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什么是股指期貨,股指期貨特征、功能以及品種

來(lái)源:【贏(yíng)家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2021-10-23 10:20:13
  什么是股指期貨?是股價(jià)指數期貨的全稱(chēng),也可稱(chēng)為股價(jià)指數期貨和期貨指數。它是指以股票價(jià)格指數為標的的標準化期貨合約。雙方約定,在未來(lái)特定日期,目標指數可根據事先確定的股價(jià)指數大小進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),到期后可用差價(jià)現金結算方式交割。再有就是股指期貨其實(shí)期貨的一種品種,期貨分為常見(jiàn)的商品期貨和金融期貨,而股指期貨就是一種金融期貨。

  股指期貨條件:1.保證金賬戶(hù)可用余額不低于50萬(wàn)元;2.具備期貨股指基本知識并通過(guò)相關(guān)測試(得分不低于80分);3.具有至少10個(gè)交易日、20條以上股指模擬交易記錄,或未來(lái)3年內有10條以上商品期貨交易成交記錄(兩者是或有關(guān)系,一個(gè)可以滿(mǎn)足);4.綜合評價(jià)表得分不低于70分;5.中協(xié)會(huì )無(wú)不良信用記錄;本所沒(méi)有禁止或限制期貨股指交易的法律、行政法規、規章和業(yè)務(wù)規則根據相關(guān)規定。

  股指期貨基本特征

  1.股指期貨,其他金融期貨和商品期貨的共同特征

 ?。?)這個(gè)期指在什么是股指期貨中有一定的內容,那就是合同標準化。期貨的合同標準化是指除價(jià)格外,期貨的所有合同條款都是事先規定的,

 ?。?)其特點(diǎn)是標準化。期貨交易是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)標準化的期貨合約進(jìn)行的。

 ?。?)集中期貨市場(chǎng)交易是一個(gè)組織嚴密、管理制度嚴格的市場(chǎng),期貨交易在期貨證券交易所集中完成。

 ?。?)對沖機制。期貨交易可以通過(guò)反向對沖操作結束其履約義務(wù)。

 ?。?)每日無(wú)債結算系統。這個(gè)在期貨品種實(shí)行的,因為其交易帶杠桿有交易保證金,這也是和股票的不同點(diǎn)。在每日交易之后交易所會(huì )根據結算價(jià)調整各會(huì )員保證金賬戶(hù)來(lái)表現目前投資者的盈虧情況。一旦價(jià)格是和投資者的預期相反的時(shí)候,投資者必須保證倉內資金充足,一旦保證金不足之后就會(huì )出現強制平倉的情況。

 ?。?)杠桿效應。期貨使用保證金交易。需要支付相對應的保證金。

  2.股指期貨的獨特之處

 ?。?)股指的標的是特定的股票指數,報價(jià)單位以指數點(diǎn)計算。

 ?。?)合約的價(jià)值是用一定的貨幣乘數和所引用的股票指數的乘積來(lái)表示的。

 ?。?)期貨的股指交割是以現金進(jìn)行的,持倉是以現金結算而不是股票交割。

 ?。?)股指期貨和期貨商品交易的區別。

 ?。?)目標指數不同。股指期貨的主題是特定的股票價(jià)格指數,而不是真正的基礎資產(chǎn)。商品期貨交易的對象是具有實(shí)物形態(tài)的商品。

 ?。?)不同交割方式。股指期貨以現金交割,頭寸通過(guò)在交割日結清差額以現金結算。商品期貨以實(shí)物交割,交割日通過(guò)實(shí)物所有權轉移進(jìn)行清算。

 ?。?)合同到期日的標準化程度不同。股指期貨合約的到期日都是標準化的,一般在3月、6月、9月和12月。然而,商品期貨合約的到期日因商品的特性而異。

 ?。?)持有成本不同。期貨股指的持有成本主要是融資成本,不存在實(shí)物存儲成本。有時(shí)持有的股票會(huì )有紅利。如果分紅超過(guò)融資成本,就有持有收益。商品期貨的持有成本包括倉儲成本、運輸成本和融資成本。股指期貨的持有成本低于大宗商品期貨。

 ?。?)投機表現不同。期貨比商品期貨,對外部因素更敏感,其價(jià)格波動(dòng)更頻繁、更劇烈,因此期貨比商品期貨更具投機性

  一般來(lái)說(shuō),股指期貨主要有以下三個(gè)功能:

  一是風(fēng)險規避功能。期貨股指的風(fēng)險規避是通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現的,投資者可以通過(guò)股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)的反向操作來(lái)規避風(fēng)險。期貨股指的推出為投資者提供了對沖風(fēng)險的途徑,豐富了股票市場(chǎng)的投資工具,促進(jìn)了股票現貨市場(chǎng)的活躍交易,對股票平均價(jià)格水平的波動(dòng)起到了緩沖作用,幫助投資者規避了股票現貨市場(chǎng)的價(jià)格格風(fēng)險。

  二是價(jià)格的發(fā)現功能很多交易者在公開(kāi)、高效的股指期貨市場(chǎng)出價(jià),有利于形成更能反映股票真實(shí)價(jià)值的股價(jià)格。股指期貨市場(chǎng)之所以能在現價(jià)扮演格的角色,在于股指期貨交易的參與者眾多,而價(jià)格的形成包含了格對各方預期的信息。另一方面,股指期貨具有交易成本低、交易指令執行速度快的優(yōu)勢。在收到新的市場(chǎng)信息后,投資者優(yōu)先調整對股指期貨的倉位,這也使得股指期貨價(jià)格和格對信息的反應更快。

  三是提高資金配置效率。由于采用融資融券制度,期貨股指的交易成本很低,因此被機構投資者廣泛用作提高資金配置效率的手段,例如,一位主要投資債券的機構投資者認為股市近期可能大幅上漲,打算抓住這個(gè)機會(huì )進(jìn)行投資。然而根據規定,該機構投資債券以外品種的比例受到格的嚴格限制,因此不可能將資金的大部分投資于股票市場(chǎng)。此時(shí)機構投資者可以用少量的資金買(mǎi)入股指期貨而不是直接股票投資,從而獲得股市上漲的平均收益,提高資金的整體配置效率。

  目前中國股指期貨以三大股指為交易對象進(jìn)行具體操作:

  IF300:以滬深300指數為標的股指期貨。滬深300指數選取兩市,深滬300只股票作為樣本股票,反映了滬深和兩市股票的綜合走勢。

  IH50:以上述50指數為標的股指期貨。上證50指數是由50只市場(chǎng)規模大、流動(dòng)性好的股票組成的樣本股票,反映了大盤(pán)股的走勢。

  IC500:以中證500指數為標的期貨。中證500指數成份股為反映中小股走勢的市值。
股指期貨

  什么是股指期貨是對于股指期貨學(xué)習的基礎知識,對于這一品種的操作來(lái)說(shuō),需要非常高的技術(shù)水平,因此需要投資者來(lái)學(xué)習相關(guān)的技術(shù)知識。股指期貨對股市的影響在贏(yíng)家財富網(wǎng)也有相關(guān)的介紹,可以了解。

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