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股票投資分析方法以及需要注意的問(wèn)題

來(lái)源:【贏(yíng)家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2022-10-24 10:19:31
  股票投資分析方法主要有三種:基本分析、技術(shù)分析和定量分析。

  1.基本分析方法

  基本分析法又稱(chēng)基本面分析法,是指股票分析師根據經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理和投資學(xué)的基本原理,以宏觀(guān)經(jīng)濟指標、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)狀況、公司銷(xiāo)售和財務(wù)狀況等決定股票價(jià)值和價(jià)格的基本要素為分析對象的一種分析方法。評估股票的投資價(jià)值,判斷股票的合理價(jià)格,并提出相應的投資建議。

  分析方法的兩個(gè)基本假設是:股票的價(jià)值決定其價(jià)格,股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。所以?xún)r(jià)值就成了衡量?jì)r(jià)格是否合理的標準?;痉治龇椒w現了一個(gè)以?xún)r(jià)值分析為基礎的基本特征,以統計方法和現值計算方法為主要分析手段。分析主要包括宏觀(guān)經(jīng)濟分析、行業(yè)和地區分析以及公司分析。

  (1)宏觀(guān)經(jīng)濟分析。宏觀(guān)經(jīng)濟分析主要討論經(jīng)濟指標和政策對股票價(jià)格的影響。經(jīng)濟指標分為三類(lèi):一是先行指標。這類(lèi)指標可以為未來(lái)經(jīng)濟形勢提供預測信息,如利率水平、貨幣供應量、消費者預期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規模等。第二,同步指數。這類(lèi)指標的變化與整體經(jīng)濟中相關(guān)活動(dòng)的變化基本同步,如個(gè)人收入、企業(yè)薪酬支出、國內生產(chǎn)總值、社會(huì )商品銷(xiāo)售等。第三,滯后指數。這類(lèi)指標的變化一般滯后于國民經(jīng)濟的變化,如失業(yè)率、庫存,量、銀行呆賬規模等。經(jīng)濟政策主要包括貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率和匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等。

  (2)行業(yè)和區域分析。行業(yè)分析和地區分析是介于宏觀(guān)經(jīng)濟分析和公司分析之間的中間層次分析。行業(yè)分析主要分析行業(yè)的不同市場(chǎng)類(lèi)型、不同生命周期以及行業(yè)業(yè)績(jì)對股價(jià)的影響;區域分析主要分析區域經(jīng)濟因素對股票價(jià)格的影響。一方面行業(yè)的發(fā)展對行業(yè)內的上市公司影響很大。從某種意義上說(shuō),投資上市公司,其實(shí)就是以某個(gè)行業(yè)為投資對象;另一方面,在一定程度上,上市公司受到區域經(jīng)濟的影響,特別是中國各地區經(jīng)濟發(fā)展的不平衡,以及產(chǎn)業(yè),的不同政策對中國證券市場(chǎng)不同地區上市公司行為和業(yè)績(jì)的不同影響。

  (3)公司分析。公司分析是基礎分析的重點(diǎn)。不管是什么樣的分析報告,最好落實(shí)在一個(gè)公司股價(jià)的走勢上。不全面分析發(fā)行股票公司的情況,就不可能準確預測其股票的價(jià)格走勢。重點(diǎn)分析公司的競爭力、盈利能力、管理能力、發(fā)展潛力、財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和潛在風(fēng)險等。從而評估和預測股票的投資價(jià)值、價(jià)格和未來(lái)走勢。

  2.技術(shù)分析方法

  技術(shù)分析是僅從股票的市場(chǎng)行為來(lái)分析股票價(jià)格未來(lái)走勢的方法。股票的市場(chǎng)行為可以有多種形式。其中,股票的市場(chǎng)價(jià)格、成交交易量、價(jià)格和交易量的變化以及完成這些變化所需的時(shí)間是市場(chǎng)行為的最基本形式。

  技術(shù)分析的三個(gè)假設是:市場(chǎng)的行為包含所有信息;價(jià)格沿著(zhù)趨勢移動(dòng);歷史會(huì )重演。技術(shù)分析理論的內容就是市場(chǎng)行為的內容。按照技術(shù)分析方法,股價(jià)的波動(dòng)是對市場(chǎng)供求高度均衡狀態(tài)的調整。技術(shù)分析方法是基于對價(jià)格的判斷和正確的投資機會(huì )。從最早的直觀(guān)決策,到圖形化決策,再到指數化決策,再到模型化決策和智能化決策,技術(shù)分析的演變遵循著(zhù)一條量化、客觀(guān)、系統化的發(fā)展道路。投資的量化和人性化理解之間的平衡是技術(shù)分析面臨的最艱巨的研究任務(wù)之一。技術(shù)分析方法主要有k線(xiàn)理論、切線(xiàn)理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標理論、波浪理論、江恩理論。對于江恩理論在本網(wǎng)站上有專(zhuān)門(mén)的內容介紹,可以學(xué)習。
江恩理論分析

  3.量化分析方法

  量化分析是運用統計學(xué)、數值模擬和其他定量模型研究證券市場(chǎng)的方法。它具有使用大量數據、模型和計算機的顯著(zhù)特點(diǎn)。它被廣泛用于解決投資相關(guān)的問(wèn)題,如證券估值、投資組合的構建和優(yōu)化、策略制定、績(jì)效評估、風(fēng)險度量和風(fēng)險管理等。它是繼傳統的基本分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來(lái)的一種重要的股票投資分析方法。

  股票投資分析中應注意的問(wèn)題

  在分析股票投資價(jià)值時(shí),分析師應注意每種方法的適用范圍以及各種方法的組合。

  基本分析法的優(yōu)點(diǎn)在于,它可以從經(jīng)濟和財務(wù)方面揭示股票價(jià)格決定的基本因素,以及這些因素對價(jià)格的影響方式和程度;主要缺點(diǎn)是嚴重依賴(lài)基本面數據的真實(shí)性和完整性,預測短期價(jià)格趨勢的能力較弱。

  技術(shù)分析直接選取公開(kāi)市場(chǎng)數據,利用圖表等方法直觀(guān)地解釋市場(chǎng)走勢。僅僅從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析證券未來(lái)的價(jià)格走勢是一種方法,因為它缺乏堅實(shí)的經(jīng)濟金融理論基礎。

  量化分析多采用復雜的數學(xué)模型和計算機數值模擬,可以提供更精細的分析結論。但對用戶(hù)的定量分析技術(shù)要求較高,一般大眾不容易接受。量化分析中使用的各種數學(xué)模型也存在模型風(fēng)險。一旦外部環(huán)境發(fā)生較大變化,原有模式的穩定性就會(huì )受到影響。另外,量化分析往往需要程序化交易技術(shù)的結合,對交易系統的速度和市場(chǎng)數據的準確性要求較高,這在一定程度上限制了其應用范圍。

  股票投資分析中其實(shí)沒(méi)有完美的股票分析方法,任何投資分析理論或方法都有其適用的前提和假設。投資是一項兼具科學(xué)性和藝術(shù)性的專(zhuān)業(yè)活動(dòng),對分析師的知識、技能和經(jīng)驗提出了很高的要求。

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